8公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
3月10日給予東鵬飲料(605499)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：調(diào)整盈利預(yù)測，預(yù)計(jì)2025-2027年收入分別同比+32%/22%/20%，歸母凈利潤分別同比+32%/24%/22%，PE為27/22/18X。短期來看，收入端，考慮到25財(cái)年發(fā)貨節(jié)奏與網(wǎng)點(diǎn)開發(fā)節(jié)奏均加快，疊加春節(jié)返鄉(xiāng)提前有望對動(dòng)銷形成催化，預(yù)計(jì)25Q1 有望延續(xù)高增趨勢；成本端，PET/紙箱/白糖價(jià)格均保持下跌趨勢，成本端紅利有望延續(xù)；同時(shí) 25 年特飲、補(bǔ)水啦的持續(xù)增長有望釋放規(guī)模效應(yīng)，將支撐凈利率進(jìn)一步提升。長期來看，隨著消費(fèi)群體與消費(fèi)場景的持續(xù)拓展，以能量飲料與運(yùn)動(dòng)飲料為代表的功能飲料有望持續(xù)實(shí)現(xiàn)品類擴(kuò)容，公司具備先發(fā)優(yōu)勢有望受益。結(jié)合短期與長期維度，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為公司業(yè)績的確定性與成長性較稀缺，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：需求持續(xù)下行的風(fēng)險(xiǎn)，競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，食品安全的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、7次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次買入-B評(píng)級(jí)。 【18:25 中科星圖(688568)：低空云打開新的成長空間】 3月10日給予中科星圖(688568)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2025-2027年實(shí)現(xiàn)營收44.56/60.13/79.25億，同比增長 36.8%/34.9%/31.8%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤 4.80/6.93/9.58 億，同比增長36.5%/44.3%/38.3%；對應(yīng)EPS分別為0.88/1.28/1.76，對應(yīng)動(dòng)態(tài)PE為66.8/46.3/33.5。維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：回款不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)研發(fā)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，經(jīng)營業(yè)績季節(jié)性波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評(píng)級(jí)、3次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【18:25 曙光數(shù)創(chuàng)(872808)：業(yè)績短期承壓 AI浪潮下液冷龍頭厚積薄發(fā)】 3月10日給予曙光數(shù)創(chuàng)(872808)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是國內(nèi)數(shù)據(jù)中心冷卻技術(shù)領(lǐng)先的整體解決方案和全生命周期服務(wù)供應(yīng)商，受益于AI大模型推動(dòng)算力需求增長以及“東數(shù)西算”、“雙碳”等政策，數(shù)據(jù)中心迎來高景氣度，互聯(lián)網(wǎng)對冷板式液冷需求爆發(fā)增長，浸沒式液冷未來有望加速滲透，公司將持續(xù)受益。預(yù)計(jì) 2025-2027 年公司歸母凈利潤分別為1.09/1.53/2.1億元，同比增長76.75%/41.1%/36.99%，EPS為0.54/0.77/1.05元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為131.1/93/67.9倍，維持推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游企業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【18:25 中科曙光(603019)：盈利能力彰顯韌性 加速構(gòu)建國產(chǎn)算力生態(tài)】 3月10日給予中科曙光(603019)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司是國產(chǎn)算力產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)軍企業(yè)，由于公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整，營收短期承壓，利潤端保持較強(qiáng)韌性，公司積極擁抱AI浪潮，推出DeepSe ek 一體機(jī)，未來公司有望憑借全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同優(yōu)勢，推動(dòng)業(yè)績穩(wěn)定增長。預(yù)計(jì)2025-2027年公司歸母凈利潤分別為22.65/27.20/32.76億元，同比增長18.52%/20.06%/20.48%，EPS為1.55/1.86/2.24元，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)PE分別為45.6/38.8/32.2 倍，維持推薦評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；AI發(fā)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；政策推進(jìn)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；下游企業(yè)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競爭加劇風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)推評(píng)級(jí)。 【18:25 昆藥集團(tuán)(600422)：三大事業(yè)部協(xié)調(diào)發(fā)展 有望加速釋放改革紅利】 3月10日給予昆藥集團(tuán)(600422)推薦評(píng)級(jí)。 公司政策風(fēng)險(xiǎn)基本出清，未來業(yè)績有望穩(wěn)步向上，該機(jī)構(gòu)上調(diào)“推薦”評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。考慮到公司政策風(fēng)險(xiǎn)基本出清，改革紅利有望加速釋放，調(diào)整此前盈利預(yù)測，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年凈利潤分別為6.42 億/7.27 億/9.23 億元（原預(yù)測值分別為5.52 億/7 億/8.89 億元），分別同比+44.4%/13.1%/27.0%，對應(yīng)2025 年3 月7 日收盤價(jià)，2024-2026年P(guān)E 分別為20.3 倍/18.0 倍/14.1 倍。選取華潤三九、達(dá)仁堂、云南白藥三家中藥國有企業(yè)作為可比公司進(jìn)行估值比較，2024-2026 年3 家可比公司平均預(yù)期PE 分別為20.23 倍、17.81 倍、15.82 倍。考慮到公司政策風(fēng)險(xiǎn)基本出清，業(yè)績未來有望穩(wěn)步向上，該機(jī)構(gòu)上調(diào)“推薦”評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示。1. 集采降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)：中成藥集采提質(zhì)擴(kuò)面，隨著中成藥集采持續(xù)推進(jìn)，公司部分品種有可能因集采而進(jìn)一步降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)。2. 中藥材價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)：公司原材料的中藥材價(jià)格如果出現(xiàn)較大上漲，可能對導(dǎo)致公司生產(chǎn)成本增加進(jìn)而盈利能力有所下滑。3. 產(chǎn)品銷售放量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)：公司核心品種有可能受市場競爭加劇，進(jìn)而有可能銷售推廣不及預(yù)期。4. 品牌建設(shè)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn):公司擬打造成為銀發(fā)健康第一股，品牌建設(shè)存在不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)12次買入評(píng)級(jí)、1次買入”評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【18:25 中國聯(lián)通(600050)：AI浪潮大周期 數(shù)智云應(yīng)用破局】 3月10日給予中國聯(lián)通(600050)推薦評(píng)級(jí)。 算力和算法全產(chǎn)業(yè)鏈布局，公司盈利能力、現(xiàn)金流資產(chǎn)不斷改善，資產(chǎn)價(jià)值投資建議：受益算網(wǎng)基建新變革、下游 AI應(yīng)用普及有望超預(yù)期，公司基本盤經(jīng)營穩(wěn)健推進(jìn)高質(zhì)量發(fā)展，“AI+”行動(dòng)取得突破打造第二增長曲線，有效賦能國家新質(zhì)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型升級(jí)。結(jié)合公司最新業(yè)績情況，給予公司2024年2026年歸母凈利潤預(yù)測值為90.08億元、101.43億元、116.46億元，對應(yīng)EPS 為 0.28 元、0.32 元、0.37 元，對應(yīng)PE 為 21.82 倍、19.38 倍、16.87倍，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：國內(nèi)外政策和技術(shù)摩擦不確定性的風(fēng)險(xiǎn)；運(yùn)營商新興業(yè)務(wù)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；AIGC技術(shù)應(yīng)用落地不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)3次買入評(píng)級(jí)、2次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次買入-A評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)、1次增持評(píng)級(jí)。 【12:10 彩訊股份(300634)：信創(chuàng)郵箱領(lǐng)先企業(yè) AI全棧布局拓展價(jià)值邊界】 3月10日給予彩訊股份(300634)推薦評(píng)級(jí)。 盈利預(yù)測與投資建議：公司是國產(chǎn)郵箱領(lǐng)先企業(yè)，基于信創(chuàng)郵箱深度布局信創(chuàng)賽道，背靠中國移動(dòng)沉淀了億級(jí)用戶運(yùn)營能力，同時(shí)在國資云領(lǐng)域深度布局。此外，公司基于RichAI 超級(jí)工廠，打造從AI 算力到AI 應(yīng)用的全棧業(yè)務(wù)能力。AI 算力方面，公司可提供萬卡集群管理的解決方案；AI 應(yīng)用方面，公司同時(shí)發(fā)力C 端及企業(yè)級(jí)市場，將為公司未來發(fā)展打開較大想象空間。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1）信創(chuàng)工程推進(jìn)不及預(yù)期。2）下游客戶拓展不及預(yù)期。3）業(yè)務(wù)線拓展不及預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)5次買入評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、1次買入-A的投評(píng)級(jí)。 【10:25 東鵬飲料(605499)2024年年報(bào)點(diǎn)評(píng)：24年順利收官 25年成長延續(xù)】 3月10日給予東鵬飲料(605499)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：2024 年圓滿收官，展望25 年，預(yù)計(jì)下游性價(jià)比消費(fèi)高景氣維持，公司扎根和布局高成長性賽道，并不斷強(qiáng)化大包裝/性價(jià)比產(chǎn)品思路，伴隨公司持續(xù)推進(jìn)全國化進(jìn)程和渠道精耕戰(zhàn)略，在東鵬特飲+補(bǔ)水啦雙引擎驅(qū)動(dòng)下公司收入端高成長確定性較高。中長期看，公司全面深化多品類戰(zhàn)略，不斷豐富產(chǎn)品矩陣（24 年推出果之茶，布局養(yǎng)生類飲品研發(fā)儲(chǔ)備），并積極進(jìn)行海外市場探索和布局， 增長潛力充足。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司25-27 年歸母凈利潤分別為44.53/56.29/69.06 億元，同比+33.9%/26.4%/22.7%，當(dāng)前股價(jià)對應(yīng)P/E 分別為27/21/17X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：新品推廣效果不及預(yù)期，行業(yè)競爭加劇，食品安全問題。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)51次買入評(píng)級(jí)、11次增持評(píng)級(jí)、6次推薦評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)、3次強(qiáng)推評(píng)級(jí)、3次“買入”投資評(píng)級(jí)、1次持有評(píng)級(jí)、1次買入-B評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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