4公司獲得推薦評(píng)級(jí)-更新中
9月13日給予珀萊雅(603605)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，社零中化妝品類上半年增速為1.0%至2168 億元，1-7 月增速僅0.3%至2410 億元，行業(yè)增速放緩?fù)瑫r(shí)競(jìng)爭(zhēng)激烈，頭部品牌積極投放搶占市場(chǎng)份額?？紤]上半年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，該機(jī)構(gòu)略微上調(diào)對(duì)公司2024-2026 年的業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)分別為15.52、19.03、23.09 億元（原預(yù)測(cè)為15.17、18.47、22.27 億元），對(duì)應(yīng)當(dāng)前市值（2024-9-12 市值）分別約22.6、18.4 和15.2 倍PE。公司作為國(guó)貨龍頭，近年來形成了系統(tǒng)化、規(guī)范化、標(biāo)準(zhǔn)化的運(yùn)營(yíng)體系，日益參與到與國(guó)際美妝集團(tuán)的競(jìng)爭(zhēng)中，歐萊雅、雅詩(shī)蘭黛、資生堂三大國(guó)際美妝集團(tuán)中報(bào)交流中更加強(qiáng)調(diào)對(duì)快速增長(zhǎng)的新興市場(chǎng)的重視，公司為代表的國(guó)貨龍頭有望進(jìn)一步獲取更大的大眾美妝市場(chǎng)份額。目前公司估值水平處在歷史偏低位區(qū)間，結(jié)合當(dāng)前估值水平及市場(chǎng)環(huán)境情況，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1.宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)。宏觀經(jīng)濟(jì)對(duì)美妝在內(nèi)的可選消費(fèi)有一定影響，若經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動(dòng)則影響消費(fèi)意愿，進(jìn)而進(jìn)一步對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)斐刹焕绊憽?.管理層變動(dòng)對(duì)組織帶來一定擾動(dòng)。公司董事會(huì)換屆，管理層變動(dòng)，若磨合、過渡進(jìn)程不及預(yù)期，則可能影響正常運(yùn)營(yíng)。3.新產(chǎn)品推廣不及預(yù)期、新品牌孵化不及預(yù)期，新渠道拓展不力等。行業(yè)變化相對(duì)較快，如相關(guān)新渠道拓展或適應(yīng)不及預(yù)期、新產(chǎn)品、新品牌發(fā)展不力則影響公司成長(zhǎng)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)52次買入評(píng)級(jí)、7次推薦評(píng)級(jí)、6次增持評(píng)級(jí)、3次“增持”的投評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次買入-A評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、1次強(qiáng)烈推薦評(píng)級(jí)。 【16:17 中望軟件(688083)事件點(diǎn)評(píng)：股權(quán)激勵(lì)落地 3DCAD業(yè)務(wù)有望快速增長(zhǎng)】 9月13日給予中望軟件(688083)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：公司核心產(chǎn)品與技術(shù)持續(xù)突破，同時(shí)由產(chǎn)品視角轉(zhuǎn)變?yōu)橐钥蛻粜枨鬄閷?dǎo)向或打開快速增長(zhǎng)機(jī)遇，公司股權(quán)激勵(lì)目標(biāo)彰顯公司對(duì)未來發(fā)展的信心，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司2024-2026 年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)收入10.34 億元、13.03 億元和16.53 億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.18 億元、1.39 億元和1.95 億元，對(duì)應(yīng)EPS 分別為0.97元、1.15 元、1.61 元，2024 年9 月12 日收盤價(jià)對(duì)應(yīng)PE 分別為71X、60X、43X，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：技術(shù)革新風(fēng)險(xiǎn)，匯率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，并購(gòu)整合、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)27次買入評(píng)級(jí)、8次推薦評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、2次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、2次增持評(píng)級(jí)、1次增持-A評(píng)級(jí)、1次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)。 【13:52 泰凌微(688591)深度報(bào)告：無線物聯(lián)網(wǎng)芯片引領(lǐng)者 核心下游成長(zhǎng)潛力充足】 9月13日給予泰凌微(688591)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：該機(jī)構(gòu)看好公司在無線物聯(lián)網(wǎng)芯片領(lǐng)域的領(lǐng)先布局，預(yù)計(jì)2024-2026 年歸母凈利潤(rùn)為0.81/1.23/1.78 億元，對(duì)應(yīng)PE 分別為48/31/22 倍。考慮到公司在藍(lán)牙技術(shù)布局領(lǐng)先，下游主要針對(duì)高端市場(chǎng)，客戶壁壘較高，低功耗藍(lán)牙物聯(lián)網(wǎng)下游成長(zhǎng)性強(qiáng)，醫(yī)療、家居等市場(chǎng)具備快速成長(zhǎng)潛力，首次覆蓋，給予“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，技術(shù)迭代未達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局加劇的風(fēng)險(xiǎn)。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)2次買入評(píng)級(jí)、1次推薦評(píng)級(jí)。 【08:12 澳華內(nèi)鏡(688212)：收入穩(wěn)健增長(zhǎng) 下半年增長(zhǎng)有望加速】 9月13日給予澳華內(nèi)鏡(688212)推薦評(píng)級(jí)。 投資建議：結(jié)合公司24H1 業(yè)績(jī)，考慮到股份支付費(fèi)用和推廣及研發(fā)費(fèi)用支出，該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)公司24-26 年歸母凈利潤(rùn)分別為0.45、1.65、2.74 億元（24-26 年原預(yù)測(cè)值為1.3、1.9、2.8 億元），同比變動(dòng)分別為-22.1%、265.9%、66.3%，EPS分別為0.34、1.23、2.04 元，對(duì)應(yīng)PE 分別為124、34、20 倍。根據(jù)DCF 模型測(cè)算，給予公司整體估值80 億元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)約59 元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。 風(fēng)險(xiǎn)提示：1、國(guó)際業(yè)務(wù)推廣進(jìn)展不及預(yù)期；2、新產(chǎn)品上市進(jìn)度不達(dá)預(yù)期。 該股最近6個(gè)月獲得機(jī)構(gòu)17次買入評(píng)級(jí)、14次增持評(píng)級(jí)、4次增持-B評(píng)級(jí)、3次跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)、3次優(yōu)于大市評(píng)級(jí)、2次推薦評(píng)級(jí)、2次買入-A的投評(píng)級(jí)、1次“增持”投資評(píng)級(jí)、1次謹(jǐn)慎推薦評(píng)級(jí)。 中財(cái)網(wǎng)
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